[1] 투자를 할 때 현재 상장되어 있는 회사들의 주식을 사는 것 외에도 여러 가지 파생상품들을 살 수 있다. 파생상품이란 주식과 채권 등 전통적인 금융상품을 기초자산으로 하여 기초자산의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품이다. 파생상품의 목적은 크게 3가지로 헷지, 레버리지, 새로운 금융상품 창조로 나뉜다.

성덕고등학교 아침 T.E.D (Technology, Entertainment, Design) 10회 영역: 금융시장의 파생상품

헷지는 미래에 발생할 지도 모르는 가격 변동 위험을 회피하기 위한 일종의 투자전략이다.  자신의 매수-매도 포지션과 반대 방향의 파생상품을 함께 구매해 혹시 모를 손실을 상쇄하는 투자전략이다. 현재 삼성전자를 보유하고 있다고 가정하자. 만약 시장이 불안해 주가 하락이 걱정될 때, 주가가 하락하면 수익이 나는 파생 상품을 구매해, 혹시 모를 손실을 대비하는 방식이다. 그럼 삼성전자가 하락해 발생한 손실을 파생상품의 이익으로 상쇄할 수 있다.

레버리지는 자산투자를 할 때, 수익 증대를 위해 빛을 내어 자산매입을 하는 투자전략이다. 레버리지는 지렛대를 이용해 작은 힘으로 무거운 물건을 들어 올릴 수 있는 것과 같이, 적은 돈으로 더 큰 수익을 낼 수 있는 투자기법이다. 예를 들어, 현대차의 주가가 오를 것 이라고 예상될 때, 돈을 빌려 더 많은 현대차주식을 사는 것과 같은 방식이다. 다만 레버리지투자는 주가가 하락할 때에도 손실이 원금의 2배가 되니 섣부른 투자는 자제해야한다. 추가로, 레버리지는 주가지수 2배를 추종하는 ETF 상품을 지칭할 때에도 사용된다.

[2] 옵션은 기초자산을 미리 결정된 기간 내, 정해진 가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 뜻한다. 옵션은 콜옵션과 풋옵션, 두 가지로 나뉜다. 콜옵션은 기초자산을 미리 결정된 기간에 살 수 있는 권리를 말하고, 이와 반대로 풋옵션은 기초자산을 미리 결정된 기간에 팔 수 있는 권리를 말한다.

선물은 기초 자산을 미리 결정된 기간 내 정해진 가격에 사거나 팔기로 약속한 거래이다. 옵션과의 차이점은, 옵션은 결정된 기간에 매매할 수 있는 권리를 거래하는 것으로, 권리를 포기하고 거래를 취소할 수도 있지만, 선물은 결정된 기간에 약속한 거래를 무조건 이행해야만 한다.

스와프는 장래 특정기간 동안 서로의 부채를 상대방의 상품이나 금융자산과 교환하는 거래를 말한다. 교환하는 상품에 따라 다양한 스와프가 존재한다. 대표적으로 통화 스와프가 있다. 두 나라가 환율에 따라 필요한 만큼의 돈을 상대국과 교환하고, 원금을 재교환하는 거래를 말한다. 현재는 8개국과 양자 간 통화 스와프 협정을 체결한 상태이다.

[3] 파생상품은 거래 장소에 따라 장내 거래와 장외 거래로도 나눌 수 있다. 장내 거래는 모든 것이 거래소 규정에 따라 이뤄지는 거래이다. 장외 거래는 쌍방이 모든 거래 조건을 협의하여 이뤄지는 계약을 말한다.

중국 기업들은 위안화의 환율 변동 가능성에 대응할 때에 외환 옵션 거래 및 선물환 거래를 이용한다. 이를 통해 기업들이 환율 변동에 대해 리스크 헤지를 도모할 수 있는 것이다.

1. 금융시장의 존재하는 다양한 파생상품에 대해 적어주세요.

2. 파생상품거래의 위험에 대해 적어주세요.

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✜ 자료조사 : 최종두,한유담

✜ 대본작성 : 최승호,최종두,한유담

✜ 피피티 제작:최종두,한유담

✜ 촬영 : 한유담,최종두,최승호

✜ 편집 : 최종두

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